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煤價下跌超出預期

发布时间:2019-11-09 02:12:55

煤价下跌超出预期

今年,从年初以来,北方港口煤炭平仓价格一路下跌,从年初的510元/吨,一直下跌到四月初的420元/吨,降幅达90元/吨,早已跌到山西普通煤企盈亏平衡点以下水平四月份已经过去一半,虽有大秦线检修、南方工业企业复工复产这两大有利于市场企稳、煤价止跌的因素做支撑但同时,也面临着淡季到来、水电恢复、民用电负荷下降等不利因素,市场供大于求依然严峻,北方港口煤炭平仓价还将继续下跌今年年初以来,煤炭市场为何持续低迷运行煤价为何大幅下跌呢

1.年初,煤价从低位回落

回顾2014年年初,受煤电价格谈判结束、下游煤炭需求不旺等因素影响,北方港口煤炭平仓价直线下降,在秦皇岛港,发热量5500大卡市场煤从年初的610元/吨,大幅下跌到8月份的460元/吨,跌幅达150元/吨随后,借助电厂夏季过后的补库存,以及国家出台限制产能、规范煤炭进口、关税调整等相关对策和措施的引导下,煤价才开始缓慢回升

今年年初开始,煤价就已经处于低位,发热量5500大卡煤炭秦港平仓价仅为510元/吨,处于普通煤企盈亏平衡点附近徘徊由于煤电长协合同已经签订,受下游需求不振、春节用煤淡季的到来,以及无国家层面政策支持的情况下,煤炭价格开始一路狂跌至四月中旬,煤价下跌到420元/吨,创2007年10月份以来新低,短短的三个半月时间里下跌了90元/吨

2.经济结构调整,煤炭需求不旺

今年以来,我国经济增速放缓,能源需求下降,经济总体形势处于转型升级的调整期加之外部形势复杂,内生增长乏力,工业用电量不断下降,沿海地区大量高耗能和外贸加工型企业搬迁到内地地区,减少了煤炭消耗今年春节前后,南方工厂停工放假,社会用电需求减少;工业活动疲软以及季节性淡季相叠加,导致下游需求严重匮乏

数据显示,1至2月份,我国工业生产增速放缓,固定资产投资回落,工业生产者价格降幅继续扩大,表明我国经济运行在放缓,下行压力加大月份规模以上工业增加值、股东资产投资、社会消费品零售总额同比增长情况,不如预期,也不如去年12月份的增速三月份,服务业采购经理人指数有所下降,在低位徘徊;非制造业指数从2月的53.9降至53.7;表明中国经济增长持续放缓

3.新投火电机组很少,现有机组负荷低

今年年初以来,受工业用电不足影响,即使在寒冷的冬季,华东、华南很多火电厂发电负荷机组也只有60%左右,部分电厂用电负荷只有%,达不到满负荷运转,耗煤量较低,促使电厂对国内煤炭只维持刚性拉运,确保库存不至于下降的过快而已

今年,新投火电机组较少,尤其沿海地区新投产火电机组很少,刚性拉运不足北方港口主要消费腹地中,浙能、粤电和华能旗下6台火电机组分别将于季度投产运营综上所述,原有的火电机组不能满负荷发电,而新投产的火电机组又非常少,造成煤炭消耗保持低位

4.国家控制高耗能企业发展,发展清洁能源

随着环保压力加大,政府对高污染、高耗能企业整治力度加大据了解,浙江、上海等沿海地区均加大了环保治理力度,积极关停小水泥、小冶金等高污染企业,减少了用煤需求和用电需要

国家加大节能减排力度,对能源消费结构进行调整与优化,水电、天然气等替代性能源比重增大,对煤炭需求产生遏制作用,能源消费总量增速和能源消耗强度下降去年,非化石能源发电量同比增长19.3%国家能源局表示,今年,水电总装机容量将超过3亿千瓦,较去年增长约1000万千瓦特高压方面,今年,南方电将建成八交八直的西电东送电,送电规模将达到3980万千瓦预计到2020年再建设6至8个输电通道,特高压输电对火电的影响将进一步加剧

5.月份,电厂以消化库存为主

今年以来,电厂以消化自身高位的库存为主,对三西煤炭保持刚性拉运,影响了电厂拉运和采购的数量数据显示,今年1月10日,全国重点电厂存煤9084万吨,存煤可用天数为23天;1月31日,全国重点电厂存煤8590万吨,存煤可用天数为22天;2月28日,全国重点电厂存煤7770万吨,存煤可用天数26天;3月10日,全国重点电厂存煤7245万吨,存煤可用天数26天;4月7日,全国重点电厂存煤降至5939万吨,存煤可用天数18天

从年初至今,全国重点电厂存煤始终处于下降态势,但由于日耗偏低,促使存煤可用天数一直居高不下,电厂库存一直在积极消化自身高位的库存,以降低煤炭采购成本因此,今年月份,消耗库存成为了电厂的首要任务,对北方港口煤炭只能保持刚性拉运,遏制了煤价的上涨

6.进口煤继续冲击国内市场

从今年年初开始,《商品煤质量管理暂行办法》开始实施,办法规定了严格的环保指标,提高了煤炭进口门槛,新增微量元素检测;同时,规定检测不合格的直接退回,对进口煤形成一定遏制经过一段时间的运行,进口贸易商逐渐熟悉了进口煤的流程,继续进口的决心没有改变;加之很多电厂已经适应了进口煤的燃用,大唐、粤电等电厂继续增加进口煤数量

国内煤炭价格大幅下降后,对进口煤形成了一定的价格优势,但国内煤炭降价是建立在国内煤企拼血本、亏损经营的基础上的;一旦国内煤价理性回归,进口煤仍然会继续冲击着国内煤炭市场

7.降价是市场竞争的需要

降价促销一般是国内煤炭企业加强市场竞争、争取用户的一个主要手段,既能够抵御同行业的竞争,也能同进口煤做竞争沿海煤炭市场的每次降价行为,一般都是中小型贸易商和发煤企业抢先降价促销,造成神华、同煤、中煤等大矿煤炭大量压港随后,大矿也开始降价,参与竞争;造成价格整体下降;而小型发煤企业继续降价,大型煤矿也积极跟上,形成了攀比降价的恶性循环

今年以来,为争取有限的用户市场,各大家发煤企业,不断采取价格优惠政策,推出价格叠加包,打开市场销路,增加销售量,确保市场份额不会缩小,助推了价格的持续下落

8.煤企减产、控产力度略显不足,供需矛盾严峻

今年除了神华集团计划减产10%以外,其他煤炭企业未提出减产目标,产能过剩导致煤炭市场供大于求形势加剧受买涨不买落心理作用影响,下游用户对煤价的观望情绪愈发浓厚

三月份,下游用户出于对后市煤价看跌的心里,普遍减少拉运或者消极采购,等库存大幅下降后再采购,促使煤炭市场运行更加低迷

9.铁路继续大规模运输,加重市场压力

我国主要运煤铁路为大秦线和神朔黄线,由于神朔黄线是神华集团矿、路、港、航、电一体化经营的一部分,神华煤炭的营销和发运主要依靠神朔黄铁路和黄骅港运输通道为避免煤炭压港,神华集团一般会根据到港船舶情况和黄骅港、天津港的场存情况,及时增减车流,保持一定数量的场存

大秦线隶属于铁总公司,与港口之间只是协作关系太原路局将秦皇岛、曹妃甸、京唐港、国投京唐等配套港口场存打到高位的决心一直没变因此,全力向港口方向供煤,增加车流,促使港口高库存成为常态,相应加重了市场供大于求压力今年以来,煤炭压港始终没有缓解,煤企大幅降价促销,以加快煤炭周转

10.港口能力提高,超过下游实际需求水平

曹妃甸港煤一期(起步5000万吨、续建5000万吨)合计运能为1亿吨,而去年仅完成煤炭吞吐量7573万吨,尚未达到设计能力京唐港新增3个10万吨级装船泊位,能力3650万吨,目前已经开始试车;曹妃甸港5000万吨能力的煤二期码头隶属秦港股份旗下,今年二季度即将投产此外,去年年底,黄骅港新投产5460万吨能力的煤四期工程,今年将发力,增加煤炭运量

北方运煤港口能力空前提高,堆存能力大幅增加基本能做到来煤就堆,来船就靠,船等泊、等货现象已经消失,促使北煤南运能力较为富裕,北方港口实际运输能力已经远远超过下游实际需求水平,加剧了市场供大于求压力

综上所述,正是因为国内煤炭产能过剩、产量释放,下游用户煤炭需求不足、港口和铁路运输能力提高过快,才促使当前煤炭市场供求失衡;而市场压力之下,煤企纷纷降价促销,促使国内煤价持续走跌

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