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PPI连续28個月负增长几成定局姩内料难

发布时间:2019-10-13 06:05:15

  综合多方预测,6月我国工业生产者价格指数(PPI)将同比下降0.9%至1%,降幅连续第三个月收窄,但环比可能出现连续第六个月负增长,降幅在0.1%左右。机构认为,由于翘尾因素存在,下半年PPI同比增速可能弱势抬升,但是转为正增长的希望较为渺茫。

  方正证券预测,6月PPI环比下降0.1%,同比下降1.0%。方正证券宏观分析师王坤表示,6月PPI同比降幅预计会进一步收缩,主要来自翘尾因素的上升,而环比降幅则与5月持平,工业品价格依然偏弱。一方面制造业采购经理人指数(PM I)中的购进价格指数较5月微幅上升,暗示P P I环比降幅可能在0.1%。另一方面,从跟踪的主要工业品来看,上游铁矿石价格依然降幅较大,煤炭价格降幅有所收窄,原油价格有所回升;中游钢材价格降幅进一步扩大,相对来说有色金属价格表现较好;加工工业中的水泥与玻璃价格也继续下行。工业品价格弱势也反映了当前经济内生动力疲弱。

  联讯证券的预测为同比负增长0.9%。联讯证券宏观和固定收益高级分析师杨为敩对《经济参考报》表示,6月PPI同比增速比上月明显上升,主要在于基数效应所致。从6月来看,基数对PPI同比增速的正面贡献为0.55%。

  展望下半年,PPI同比增速可能弱势抬升。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为,受近期全球主要工业品价格的回升以及二季度以来人民币汇率出现双向波动、小幅略贬的政策影响,下半年工业领域基础材料购进成本仍将上行,进而带动PPI同比增速抬升。同时考虑到政府密集出台的一系列微刺激政策对建筑、铁公基建设相关的工业产值拉动,以及加工贸易回暖对工业制品产值的带动,下半年PPI同比增速也将小幅抬升、弱势趋稳。

  不过转为正增长的可能性不大。中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤对《经济参考报》表示,经济下行、需求放缓、产能过剩严重,导致今年以来PPI延续负增长态势。截至今年5月,PPI负增长已经持续了27个月,持续时间超过了2001年和2008年上两轮PPI负时代的20个月和12个月。由于经济回升有限,加上治理雾霾、淘汰落后产能等政策影响,钢铁、煤炭、水泥和平板玻璃等重化工业生产将继续受到制约,因此PPI转正尚需时间。PPI负增长或低增长,减轻了上游价格向下游价格传导的压力。

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